본 기사에서는
글로벌 상황으로 인해 귀금속 시장의 불안과 유동성이 지속되는 가운데 멜리사 플래틸리가 밝힌 은 투자 관련 전문 의견을 다루고자 한다.
플래틸리는 은 투자의 장단점을 논하며 각각의 투자자가 자기에
맞는 방식의 투자 방법을 찾아야 한다고 말했다. 은 시장 투자는 은 시세 상승 시 증가하기 마련이다. 투자자들이 자신의 포트폴리오에 실물 은을 추가할 타이밍이 왔다고 생각하게 되기 때문이다.
은 시장은 유동적이면서도 금과 비슷한 안전한 자산으로 인식된다. 안전 자산은 경제 불안 시기에 투자자들을 보호해 준다. 또한 어려운
시기를 맞아 자신의 자산을 보존하기를 원하는 사람들에게 좋은 선택이 될 수 있다. 먼저 은 투자의 장점을
따져 보자.
1. 은은 자산 보호의 역할을 할 수 있다.
위에서 언급한 것처럼 혼돈의 시기에는 투자자들이 귀금속
부문으로 몰리게 된다. 정치·경제적 불안감이 높아지면 화폐는
금이나 은 등에 선호 자산의 자리를 내주게 마련이다. 금괴와 은괴 모두 투자자들에게는 매력적인 자산이지만, 은의 경우 금과 같은 역할을 함에도 불구하고 금 투자를 선호하는 사람들에게 무시당할 때가 많다.
2. 은은 실물 자산이다.
반면, 현금, 광산 주식, 채권, 기타
금융 상품 등은 근본적으로 사람이 약정을 통해 만들어낸 (디지털) 노트에
불과하기 때문에 화폐 유통 증가 등으로 인한 화폐 가치 하락 시 피해를 입기 쉽다. 다른 한편으로 은괴는
한정된 실물 자산이다. 즉, 다른 금속처럼 시장 상황 변화에
영향을 받기도 하지만 내재 가치를 가지고 있어 완전히 붕괴되지는 않는다. 상품도 다양한 형태로 존재한다. 예를 들어 실버 코인, 실버 주얼리, 은괴 등이 있다.
3. 은은 금보다 저렴하다.
금괴와 비교할 때 은은 저렴해서 구매가 용이할 뿐 아니라
판매도 쉽다. 실버 코인을 구매해서 화폐처럼 사용하는 경우, 금보다
저렴하기 때문에 바꾸기도 쉽다. 아무 가게에나 들어가서 100달러짜리
지폐를 바꾸기 힘든 것처럼 금괴 교환도 쉽지 않다. 때문에 은괴가 더 실용적이고 쓸모가 많으며, 더 매력적이다.
4. 은 투자 수익이 금보다 높다.
은 시세는 금과 비슷하게 움직인다. 금 시세가 상승하면 은 시세도 오른다. 현재 은 시세는 금의 79분의 1에 불과하다. 은괴는
저렴하며 시세 상승기에 수익률도 더 높다. 사실 시세 상승기의 경우 은의 수익률이 더 높았다. 투자자들은 포트폴리오에 은괴를 포함시킴으로써 헤징의 효과를 볼 수 있다.
5. 역사는 은의 편이다.
은과 금은 수천 년 전부터 화폐로 사용되어 왔으며, 이러한 특성 때문에 안정적 자산으로 여겨진다. 많은 사람들이 은이
인류의 역사 중 오랜 기간 동안 가치를 인정받아 왔다는 점을 통해 안정감을 느낀다. 이러한 특성 때문에
화폐 가치가 떨어지더라도 은의 가치는 지속될 것이라고 기대하게 된다. 실물 은에 투자할 때는 그 대상이
은괴이든, 순은이든, 코인이든, 기타 다른 상품이든 간에 그 가치가 지속되리라는 확신이 있다.
이번에는 은 투자의 단점이다.
1. 현금 유동성이 떨어진다.
실물 은을 보유할 기회가 간혹 생긴다. 구매 후 곧바로 유동화하는 데 어려움이 있을 수 있다. 시장에서
장을 볼 때 은괴나 은 코인을 내밀 수는 없다. 먼저, 은을
화폐로 바꾼 다음 사용해야 한다. 은을 재빨리 환금하는 것에 문제가 있을 수 있다. 거래소가 문을 닫은 시간이거나 접속이 안될 때는 전당포나 주얼리 상점에서도 바꿀 수 있다. 하지만 이 경우 제값을 다 받기 어려울 수 있다.
2. 도둑맞을 위험이 있다.
특히, 은괴의
경우 다른 투자 대상과 달리 절도에 취약하다. 절도에 대비하기 위해 은행 대여 금고를 이용하거나 집안에
개인 금고를 마련할 수도 있지만 추가 비용이 든다. 집안에 보관하는 실버 주얼리의 경우 도둑맞을 위험이
더 높다.
3. 투자 수익이 낮다.
은괴는 안전한 자산이다.
하지만 다른 투자 대상 (예를 들어, 부동산이나
심지어 다른 금속) 대비 수익은 낮다. 광산회사 주식(특히 배당금을 주는 은 광산회사의 주식)이 일부 투자자들에게는 은괴보다
나은 선택이 될 수 있다. 위튼 메탈즈의 회장 겸 CEO 랜디
스몰우드는 “스트리밍 업체(광산업체와 생산분의 일정량을 구매할
수 있는 계약을 맺은 업체)의 수익률이 은괴 수익률보다 높다. 유기적
성장과 배당금 지급 등 은괴가 가질 수 없는 장점을 가지고 있기 때문이다.”라고 말했다. 실물 은 투자 대신 ETF나 은 선물 등에 투자하는 것도 고려할
수 있다.
4. 은 수요가 증가하면 프리미엄도 인상된다.
투자자들은 은괴 등 실물 은 상품 구매 시 (예를 들어, ‘실버 이글’이라
불리는 미국의 실버 온스 코인) 적용된 은 시세가 은의 현물가보다 높다는 사실을 발견하게 된다. 판매자들이 프리미엄을 적용하기 때문이다. 더 나아가 수요가 증가하면
프리미엄이 빠르게 상승하게 되며, 이 경우 실물 은괴 가격은 상승하고 투자 매력은 떨어지게 된다.
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Heera Zhaveraat
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